Startup do sandbox da CVM deve lançar este mês tokenização de crowdfunding

Como o próprio CEO da Estar, Pedro Rodrigues, define, o projeto tem por objetivo solucionar um problema comum das empresas que são financiadas por crowdfunding, aquele tipo de “vaquinha digital”, que hoje vai muito além dessa analogia e já permite que os financiadores de um projeto se tornem sócios dele. O problema a que Rodrigues se refere é a lista gigante (Cap Table) onde estão descritos os acionistas e investidores da companhia que foi financiada por este meio, uma vez que o crowdfunding é um processo aberto e que costuma atrair uma quantidade muito grande de pessoas.

Para diminuir a lista, e facilitar a análise do prospecto quando essas empresas forem a mercado, elas costumam criar veículos de investimento, que são como fundos nos quais cada investidor é um cotista. “Para a empresa não precisar emitir várias ações, cotas ou pools, em vez de ter 500 investidores no Cap Table, ela cria um veículo. Na Estar, o que vai ser tokenizado são as cotas desse veículo”, explica Rodrigues.

Com a tokenização das cotas dos sócios que entraram no investimento pelo crowdfunding, esses investidores ganham liquidez para poderem vender suas participações. A primeira listagem que a Estar fará no sandbox da CVM será de seu próprio grupo controlador, a SMU, que é a primeira plataforma de crowdfunding de investimentos do Brasil, fundada em 2013.

No entanto, Rodrigues revela que uma das condições para entrar no sandbox era que a SMU não fosse a única emissora com a qual a Estar trabalhasse, portanto mais listagens, advindas de outras companhias estão a caminho. “Estamos um passo à frente no sandbox, mas sem monopólio. Já propusemos a captação de quatro empresas clientes de outras plataformas”, explica.

A operacionalização dos tokens da Estar será realizada de modo que a custódia das chaves públicas dos tokenistas será da própria startup. “Nós teremos a custódia das chaves públicas e privadas para fins de facilidade do projeto. Com isso, os investidores não podem sacar o token da Stellar, que é a blockchain que usamos, e jogar para uma carteira no Ethereum, por exemplo. Com a evolução do sandbox, a ideia é que isso aconteça.”